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本周国内现货炼焦煤市场呈现“上游偏强、下游承压”的分化格局。焦炭第三轮提降于当日零时正式落地，湿熄焦下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，三轮累计降幅达150—165元/吨。然而，炼焦煤现货价格并未同步跟跌，吕梁主焦煤报价逆势上调60元/吨至1940元/吨。据生意社监测系统显示，截止8月7日，生意社炼焦煤价格指数在1863.75元/吨，较月初上涨了0.95%。

上游方面：供应偏紧格局持续。山西主产区安监形势依然严峻，停产煤矿复产节奏缓慢，在产煤矿多维持低负荷生产，民营矿井减少人员作业、压缩班次现象较为普遍。全国煤矿精煤呈现“复产不复量”态势。此外，吕梁柳林因变电站线路故障导致7座煤矿临时停产，合计产能1035万吨，进一步加剧了短期供应扰动。

下游方面： 需求端则持续低迷。终端钢材需求无明显改善，钢厂亏损面持续扩大，日均铁水产量连续多周回落。下游焦化企业同样陷入亏损，山西、河北主产区多数独立焦化企业维持20%—35%幅度的限产。钢厂与焦企的双重亏损直接压制了炼焦煤的采购需求。

生意社炼焦煤分析师看来：短期内，在焦炭连续降价、钢厂亏损未解、铁水产量低位运行的背景下，炼焦煤价格上行空间受限；但供应端的持续偏紧和矿方较强的挺价意愿，也限制了价格大幅下跌的空间。预计短期炼焦煤价格将维持下有支撑、上行乏力的震荡格局。