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核心观点：

海风催化剂密集发布，利好持续释放。1）竞配方面：6月12日，福建省发布《福建省2023年海上风电市场化竞争配置公告（第一批）》，竞配5个场址共2GW；6月12日，阳江市人民政府发布《关于阳江市2023年海上风电项目竞争配置工作方案的通知》，竞配6个项目共3GW。2）核准方面：6月7日，山东能源渤中900MW海风G场址项目获核准，离岸距离20km，水深12-18m；6月7日，中国能建福建平潭A区450MW海风项目获核准，离岸距离约18km，水深19-26m。3）招标方面：6月12日，三峡启动天津南港海风项目204MW风机及塔筒采购；6月8日，三峡发布《江苏大丰800MW海上风电项目海缆采购招标公告》，6月10日招标中止，预计程序问题解决后，近期将重新招标。

预计全国海风竞配超30GW，高景气持续提升。根据风芒能源不完全统计，国内各省海风规划约200GW，自海风平价以来，我国已有海南/广西/江苏/福建/上海/辽宁/天津7省启动7.5/2.7/2.65/4.2/1.1/0.25/0.196GW共18.6GW海风竞配，其中国家能源集团在江苏、福建、海南等地获取指标，三峡在上海、江苏、天津等地获取指标，华润在福建等地获取指标；华能在海南等地获取指标。随着广东23GW、福建3.5GW竞配先后释放，江苏、广西、山东、浙江、海南海风竞配有望于今年下半年开启，我们预计全年海风竞配容量超30GW。随着竞配陆续落地以及二季度海风施工窗口打开，海风招标、开工有望加速，行业景气度持续提升。

持续看好深远化趋势。福建省“十四五”规划力争推动深远海风电开工4.8GW，此次竞配长乐外海场址的4个项目离岸距离与平均水深均超过30米，这也意味着一个空间更大、离岸距离更远、管桩和海缆价值量更高的市场的启动。2023年2月，国家能源局新能源司综合处处长陈永胜在2023年中国风能新春茶话会上表示，《深远海海风管理办法》即将出台。随着深远海海风项目规划持续推进，我们预计有关“双三十”建设新规可能即将落地。山东以及福建项目在不满足“单三十”条件下获核准，说明“双三十”政策对现有项目影响有限。

投资建议：经历过2022年低潮，风电行业迎来装机复苏，海风化是行业发展趋势。我们预计2023年陆风新增装机有望超过55GW，同比增长约60%；海风新增装机超过10GW，同比翻番不止。建议把握两条主线：一是海风布局早订单多的平台型整机企业，建议关注明阳智能（601615.SH）、金风科技（002202.SZ）、上海电气（601727.SH）、东方电气（600875.SH）、运达股份（300772.SZ）、三一重能（688349.SH）等；二是受益于海风化的零部件厂商，推荐东方电缆（603606.SZ）、天顺风能（002531.SZ）、大金重工（002487.SZ），建议关注泰胜风能（300129.SZ）、中材科技（002080.SZ）等。

风险提示：“双碳”目标推进不及预期；产业政策变化带来的风险；装机不达预期；行业竞争加剧导致产品盈利下滑超预期的风险。